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騰訊半年報即將放榜 500港幣上方券商看多理由是什么

中國經濟新聞網 2020-08-11 10:00:35

   近期,股價一再創新高的股王騰訊即將披露2020年二季報。

  8月4日,野村證券上調騰訊控股目標價至655港元,維持買入評級。不久前,中信證券上調騰訊目標價至650港幣。

  在國內外經濟環境不確定的情況下,高達5萬億市值的騰訊保持了強勁的業績增長勢頭,不僅大手筆出資5000億元投入數字新基建建設,拉動更多產業數字化轉型;近期更頻繁對核心業務板塊發起整合收購。這背后,騰訊十足底氣,也讓尋找確定性的機構投資者們態度更加明朗。

  安信證券最新研報預計,2020年二季度,騰訊收入同比增加 29%至 1143 億元,略高于市場預期,除了傳統強項游戲繼續表現穩定外,金融科技及企業服務收入是主要驅動;其預計騰訊二季度調整后凈利同比增加 24%至 292 億元。

  整體而言,安信證券認為,在對金融科技及企業服務、社交廣告、海外游戲快速健康增長的預期下,維持對騰訊 2020 年增長的樂觀展望。

  與以往的券商預期相比,金融科技與企業服務、社交板塊是突出的兩大增長驅動,而這兩大業務板塊背后或可窺見股王新戰略的變化。

  產業互聯網新基建戰略堅決

  今年初的疫情期間,騰訊快速整合技術推出的健康碼、小程序直播、騰訊會議、企業微信等產品矩陣,讓其產業互聯網技術和產品能力被快速證實,而隨著各行業數字化轉型需求的增加,騰訊的產業互聯網戰略明顯加速落地。

  今年5月份,騰訊一舉拋出5000億新基建投入目標,這在全國企業范圍內規模屬最大,其投資方向不僅包括基礎設施建設,還包括技術創新和研究資源整合。

  5月13日,騰訊云資源管理總監阮夢在對外溝通會上透露,騰訊云未來將新增多個超大型數據中心集群,這些數據中心集群將秉持集約化和模塊化模式建設,長遠規劃部署的服務器都將超過一百萬臺。其中,首批將在廣東、江蘇、河北三個省份落地,進一步滿足華南、華東和華北等區域產業數字化轉型升級對云計算資源的旺盛需求。

  很快,7月3日,騰訊清遠云計算數據中心開服的消息傳出,整個數據中心集群規劃容納服務器超過100萬臺,是騰訊云首個開服的超大規模數據中心,同時也是華南地區迄今為止最大的新基建項目。

  騰訊還在山西長治、江蘇連云港等地區落地了多個工業云平臺項目,與地方政府和當地制造業龍頭企業牽手,共同拉動地方傳統制造業數字化轉型升級。這其中還包括和制造業巨頭富士康的戰略合作,雙方將基于各自在新基建領域的優勢能力及資源,推進云計算、AI、大數據等技術的產業化應用,為工業企業提供數字化轉型服務,這一項目將打造中國制造業轉型升級的數字“燈塔工廠”標桿。

  受疫情對開工的影響,騰訊云收入增速二季度或尚未恢復至正常水平,但并不掩蓋市場對整個行業和龍頭企業的長期看好。

  機構普遍預計,未來三年,中國云市場整體增速仍將保持在30%-40%,且二八效應下,頭部企業份額將持續提升。國金證券預計 2020 年,在疫情加快企業數字化轉型和依托自身的產業優勢在垂直領域優勢的背景下,騰訊云服務仍能以 60%-70%的速度快速增長。

  依托自己的產業優勢,騰訊在游戲類公有云、視頻云、資訊社交 、交通出行等垂直領域市占率第一,目前騰訊云在國內的市場份額 18%左右,增速持續領跑市場。放眼全球,騰訊云市場份額也迅速攀升,從 2017 年的全球 18 位上升至 2019 年的全球第 5 位。2018、2019 年,在市場增速 48%、45%的情況下,騰訊云分別以 102%、87%顯著高于市場增速的速度增長。

  7月31日,知名國際研究機構Gartner發布最新報告,2019年騰訊云超過IBM,增速在Top5廠商中位列第一。

  中信證券指出,目前金融科技及企業業務占騰訊整體收入比重已超25%,預計未來將成其中長期成長性的主要來源,一方面,企業業務(金融、云計算)打開估值空間,螞蟻集團上市預期有助騰訊金融業務重估;另一方面,微信會議、企業微信等SaaS類爆款應用有助公司行穩致遠

  根據中信證券分析的數據,2019年騰訊云收入超近阿里云40%,市場份額排名第二。在應用端,企業微信DAU超1300萬,騰訊會議長期位列國內IOS商務類應用下載量TOP 1,有望持續成為重要的企業流量入口。

  興業證券則認為,騰訊成功擴大市場份額,并在互聯網服務、旅游、民生服務及工業等垂直領域持續拓展業務,看好騰訊在多個場景的滲透以及用戶辦公的新模式,中長期有助于進一步提升用戶于騰訊系的使用時長。

  微信數字經濟激發“小程序經濟圈”活力

  在小程序直播、視頻號開放、小商店推出一系列動作下,二季度,微信生態也在呈現新的變化。

  安信證券指出,微信支付小店已連結 5000 萬多個體商戶及商家,疫情加速支付場景的拓寬以及購百行業的數字化,數據顯示上半年購百行業小程序 GMV 同比增長 670%,小商家方面,5 月交易額約為 1-2 月的兩倍,商家數約 2.4 倍。

  最新推出的微信小商店能夠幫助商家免開發、零成本快速生成賣貨小程序,商家還可以直接在這個小程序里進行直播帶貨,且小商店沒有技術服務費,沒有平臺服務費,任何項目全部免費。不光免費,小商店還提供全面的網頁管理后臺,幫助企業進行更高效地管理。

  這是微信平臺內生的一套新的電商模式,打造為更多中小微企業服務的數字化服務平臺。

  目前微信小商店雖然只開放了企業、個體戶的測試,但未來也將可能面向個人開放。小程序商城的準入門檻進一步降低,對于企業來說,是解決開發成本投入,并能以最快速度占據小程序流量紅利的好途徑,其中的商業價值乃至社會價值巨大。

  再來看微信的一系列其他新動作:直播升級,視頻號開放后也可以分享帶貨,小程序可分享朋友圈,還可以被微信搜一搜搜索顯示。

  微信商業生態的建設在今年二季度進一步完善,這是利用數字經濟和騰訊特有優勢,盤活無數中小微企業促進“內循環”的一步大棋,同時,微信自身社交廣告增長、用戶粘性也將進一步增強。

  社交廣告是微信商業生態商業價值的直接體現,今年一季度已經呈現明顯的逆勢大漲態勢。安信證券預計,二季度騰訊廣告收入同比增長 22%至 200 億元,其中社交廣告同比增長 38%,根據微信廣告數據,朋友圈合約廣告自去年 9 月升級后整體互動效果提升 50%以上,復投率達 99.9%;二季度升級“擇優投放”能力,從增加點擊率延伸至銷售轉化。

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  QuestMobile發布的《中國移動互聯網2020半年大報告》顯示,小程序已經成了眾多APP的流量入口、新增用戶來源,尤其是對高頻服務類平臺效果絕佳,微信小程序月活用戶規模已經達到了8.29億,同比增長了11.6%。此前阿拉丁數據顯示,二季度初,月活用戶大于100萬的小程序達到1214個。

來源:消費日報網 編輯: editor016       
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